隔夜利息(又稱 換匯)是指在每日市場收盤(通常為美東時間下午 5:00)之後,持續持有外匯部位所產生利息的收取或支付。
運作機制
- 根據兩種貨幣之間的利差計算
- 做多高息貨幣 → 賺取換匯
- 做多低息貨幣 → 支付換匯
範例
做多 AUD/JPY(澳幣利率 4.35%,日圓利率 0.1%):
- 賺取利息:4.35% - 0.1% = 年化 4.25%
- 每日換匯:每標準手約 $1.16
做空 AUD/JPY:
- 須支付換匯
週三的三倍換匯
外匯結算為 T+2。週三持有的部位結算跨越週末:
- 週三的換匯 = 3 倍於正常水準
- 用以涵蓋週六與週日的利息
關鍵重點
- 換匯可能為正(賺取)或為負(支付)
- 隔夜持倉前請查看經紀商的換匯利率
- 換匯利率會隨利率變動而調整
- 部分經紀商提供免換匯(伊斯蘭)帳戶
- 日內交易者會在收盤前平倉以避免換匯