隔夜利息（又称 掉期）是指在每日市场收盘（通常为美东时间下午 5:00）之后继续持有外汇头寸所产生利息的收取或支付。

运作机制

  • 基于两种货币之间的利差
  • 做多高息货币 → 赚取掉期
  • 做多低息货币 → 支付掉期

示例

做多 AUD/JPY（澳元利率 4.35%，日元利率 0.1%）：

  • 赚取利息：4.35% - 0.1% = 年化 4.25%
  • 每日掉期：每标准手约 $1.16

做空 AUD/JPY：

  • 需支付掉期

周三的三倍掉期

外汇结算为 T+2。周三持有的头寸结算跨越周末：

  • 周三的掉期 = 3 倍于正常水平
  • 用于覆盖周六和周日的利息

关键要点

  • 掉期可以为正（赚取）或负（支付）
  • 在隔夜持仓前请查看经纪商的掉期利率
  • 掉期利率会随利率变动而变化
  • 部分经纪商提供免掉期（伊斯兰）账户
  • 日内交易者会在收盘前平仓以避免掉期