ニューヨーク市場の金は金曜に約3997ドルで取引を終えた——7月中旬以来初めて4000ドルを割り込む週で、週足ベース4%の下落、6月以来の悪さとなった。この下げは偶然ではない。9月CPIが3.7%と予想を上回り、10年債の実質金利が複数セッション最高を更新。胡塞武装とサウジの攻撃を受けブレント原油が110ドル台を維持し、CME FedWatchは12月の利上げ確率を78%と織り込んでいる。10月28日のFOMCと10月29日のPCEが控える中、XAU/USDは典型的な下落見送り戦略の機会になっている。

4000ドルのラインを崩したのは何だったか

心理的節目は10月前半の3回のテストで持ちこたえたが、4回目で崩れた。3つの力がかぶさった。

  • 実質金利の再上昇。 9月統計後の10年TIPS利回りは複数セッション最高。金は金利収入がなく、実質金利上昇は直接のマイナス材料。
  • FRB道の再 Hawkish 化。 Nomura と BofA が短期目標をそれぞれ引下げた一方、「FRBはまだ利上げが終わっていない」と警告。Jackson Hole の Warsh 発言は「経済に対する」のではなく「追加利上げに対する」忍耐として再解釈された。
  • 原油主導のインフレ粘性。 110ドル超のブレントはヘッドラインCPIを押し上げ、FRBのHawkish 再価格付けを強化。多め位置が重く積み上がった金を最初に叩いた。

Comex 12月限金は前週比4.14%下落の4007.90ドル。下落過程で生じた4036-4060ドルの下落ギャップは、回復の障害物になった。

XAU/USD の主要ライン

  • 3950ドル — 第一のテクニカルサポート、2026年3月のレンジ下限。
  • 3880ドル — 1月史上最高5608.35ドルからのフィボナッチ61.8%戻し。明確なブレイクで次段目が見える。
  • 3800ドル — BofA が14%引き下げた新しい基本目標。
  • 3700ドル — 200日移動平均線クラスター。ここを割り込むとトレンド転換が確定。
  • 4036-4060ドル — 反発の障害物。このゾーン下でのリバウンドはショート可能。
  • 4150ドル — 下落前のレンジ、反発時の最初の抵抗。

FOMC までの4つの下落戦略

戦略1：FOMC 前のリバウンドを売って戻す。 10月28日の声明前に4036-4060ドルギャップでショート。ストップ4100ドル上、目標3880ドル。過去の10回のFOMCイベントのうち、原油が同時に上昇していた7回で金は下落している。

戦略2：ブレイク continuance。 3880ドルの明確なブレイクとフォロースルーはBofA の3800ドル、続く3700ドルを開く。無効化は3920ドル。

戦略3：PCE 主導の延長。 10月29日PCE が前年比2.9%を上回ると、追加150-250ptの下落。週末ギャップリスクがあるためポジションは小さめ。

戦略4：原油連動ヘッジ。 XAU/USD ショートとブレントCFDロングを組み合わせる。原油高+金安は現在の相関体制。FRB の意外なタカ離れをオフセットできる。

10月下旬に金を動かすカタリスト

  • 10月28日 — FOMC決定と記者会見。 利上げなら金は3700ドル圏に固定、据え置きなら4150ドルが視野。
  • 10月29日 — 米PCEインフレ統計。 FRB が最も重視するインフレ指標、2026年は金との相関が最高。
  • 週末の中東ヘッドライン。 ブレントのギャップはアジア市場開始と同時に金に伝わってくる。
  • 米国債入札。 10年債利回りが4.25%を上回る形で粘ると金は直接的なマイナス。

UZFX での金CFD

UZFX はXAU/USD を4つの貴金属CFD の一つとして提供する。

  • レバレッジ： 1:500
  • 最小取引単位： 0.001ロット（金約100ドル相当）
  • スプレッド： スタンダード口座で約30pt
  • 最低入金額： 10ドルから
  • プラットフォーム： Webターミナル、H5モバイル、iOS/Android、Windows・Macアプリ
  • 保護： ネガティブバランス保護、FOMC・PCE のリアルタイム経済カレンダーアラート
  • デモ口座： 60024310、仮想10万ドル、実資金投入前に戦略をテスト可能

FAQ

Q: なぜ金が4000ドルを割り込んだのか？

3つの力が重なった。9月CPI 3.7%後に10年実質金利が複数セッション最高、CME FedWatch が12月利上げ78%と織り込み、ブレント110ドル超でインフレ粘性が上昇。金利収入のない金は実質金利上昇に対して直接的なマイナス材料となる。

Q: 崩壊後どのラインを見るべきか？

サポートは3950ドル、3880ドル（フィボナッチ61.8%）、3800ドル（BofAベース）。レジスタンスは4036-4060ドル（下落ギャップ）と4150ドル（下落前のレンジ）。3700ドルを割り込むとトレンド転換確定。

Q: FRB は2026年12月にまた利上げするか？

CME FedWatch は12月利上げ78%、10月28日据え置き92%と織り込んでいる。Nomura と BofA は9月CPI後に「FRBはまだ利上げが終わっていない」と警告した。

Q: 2026年Q4の金のレンジは？

ベースケースは3700-4150ドル、やや下傾き。牛シナリオ（FRBの意外な転換）は4400ドル。熊シナリオ（FOMC利上げ+PCE高）は3500ドル。

Q: UZFX で金をショートするには？

10ドルで口座開設、WebターミナルまたはモバイルアプリでXAU/USD を選択、「Sell（売り）」をクリックしてショート、1:500レバレッジと0.001ロットでリスクを管理。ネガティブバランス保護と24/7多言語サポートが標準。